Um servidor SMTP comum (Postfix, Qmail, e similares) espera receber um e-mail final já pronto para transmitir.
Um motor de envio de e-mails em massa funciona de forma diferente, recebe um template e uma lista de dados, e gera cada e-mail final on the fly, na hora do disparo, personalizado por destinatário.
Essa diferença importa em escala, para disparar milhares ou milhões de e-mails personalizados com controle de reputação e taxa de entrega, a infraestrutura de SMTP comum simplesmente não foi desenhada para isso.